芯片巨头博通公司正与英伟达争夺人工智能计算领域营收，但其针对这一火热市场的销售展望未能达到投资者的高预期，公司股价随即下挫。
周五盘前交易中，博通股价下跌约 5%，此前首席执行官陈福阳在分析师电话会议上的言论引发市场不安。他表示，公司目前手握 730 亿美元的人工智能产品订单，将在未来六个季度内完成交付 —— 这一数字令部分投资者感到失望。不过陈福阳随后澄清，该数值为 “最低值”。
“随着未来六个季度内更多订单的落地，我们预计最终订单规模会远高于此，” 他表示，“不同产品的交付周期有所差异，大致在 6 个月到 1 年之间。”
此次电话会议召开前，博通股价已出现一波迅猛上涨，投资者本希望能更清晰地了解公司从人工智能业务中获利的时间与方式。然而，公司不仅未给出 2026 年人工智能业务营收预期，仅披露了模糊的时间表，还透露出利润率将收窄的担忧，这让投资者大失所望。
尽管陈福阳称公司在第四季度收到了人工智能初创公司 Anthropic 的 110 亿美元订单，但他同时警告，受人工智能产品销售的影响，公司整体利润率正在收窄。
博通也未公布人工智能业务年度营收预期，陈福阳称其为 “动态变化的目标”。
“我很难精准判断 2026 年的具体情况，” 他表示，“因此我不愿向各位提供任何业绩指引。”
在此之前，公司已于周四下午发布了整体向好的财报。博通称，截至 2 月 1 日的 2026 财年第一季度，销售额预计将达到 191 亿美元。彭博社汇总的数据显示，分析师此前平均预期为 185 亿美元。此外，公司将季度股息上调 10%，至每股 65 美分。
陈福阳透露，继第三季度斩获 100 亿美元订单后，第四季度又收到 Anthropic 的 110 亿美元订单，同时还与另一位客户签署了价值 10 亿美元的订单，但未透露该客户具体名称。
随着全球数据中心大规模扩建，定制芯片需求激增，博通也从中受益，在英伟达主导的人工智能芯片市场中份额逐步提升。
陈福阳表示，公司第一季度人工智能半导体业务营收将同比翻倍，达到 82 亿美元。
近期市场对博通的高度关注，很大程度上源于其与多家头部人工智能模型提供商的合作。ChatGPT 开发商 OpenAI 已与博通达成协议，采用其定制人工智能芯片设计方案；另一笔合作中，Anthropic 同意采购价值数百亿美元、基于谷歌母公司 Alphabet 旗下谷歌云 TPU 的计算服务，而这类产品的核心设计同样出自博通，这也推高了投资者对其人工智能业务前景的热情。
此前博通在纽约股市的收盘价为每股 406.37 美元，今年以来累计涨幅达 75%。
这家总部位于加州帕洛阿尔托的公司业务布局广泛，涵盖通信芯片、网络组件及软件等多个领域。
为了从人工智能业务中获取更多营收，博通一直在升级其网络设备，以提升数据中心内部及跨数据中心的数据传输速度。随着人工智能模型复杂度不断提升，芯片、服务器机架乃至整栋数据中心建筑之间的连接能力正变得愈发关键。
在截至 11 月 2 日的 2025 财年第四季度，博通实现销售额 180 亿美元，剔除部分项目后每股收益达 1.95 美元。分析师此前预期该季度营收为 175 亿美元，每股收益 1.87 美元。
今年 10 月，博通与 OpenAI 达成合作协议，根据协议，这家 ChatGPT 开发商将采用博通的定制芯片和网络组件，为其人工智能服务提供算力支持。
该合作不仅能为博通定制芯片部门带来额外营收，还能帮助其更深入地切入蓬勃发展的人工智能市场。尽管博通的人工智能计算业务营收已实现增长，但在人工智能处理器领域，其仍落后于龙头企业英伟达。
若人工智能业务能达成长期财务目标，首席执行官陈福阳将获得丰厚回报。根据激励计划，若 2030 财年人工智能业务营收达到 900 亿美元，陈福阳将获得 610，521 股博通股票；若营收达到 1200 亿美元，其奖励将提升至原定额度的 3 倍。
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责任编辑：郭明煜
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